有息证券是什么?

之前看的方式你可以把资本通过借贷和放贷工作挑战,这是一个好主意回顾传统金融市场它是如何工作的,或者“CeFi”。CeFi,有息债券类金融工具,作为一个投资者,你有效地借钱给一个公司或机构支付你利息以规定的方式在规定的时间内。

有息证券有多种形式,可以由一系列不同的机构包括政府、企业、金融机构的类型、半官方机构和公用事业等。尽管多种形式和发行机构,他们都是形式的债务,因此代表根据合同的债权发行的未来现金流。

重要的是要区分有息安全贷款合同——虽然都是关于借钱的指定条件,不同的方法。我们一般理解是由金融机构贷款,主要是银行。有息证券为发行人提供一种方式来提高债务融资从其他来源,如管理基金和其他投资公司,政府,企业,甚至是高净值个人。有息证券使“人”是一个银行。

其他功能,区分有息证券

• 有息证券,基金通过发行金融工具(销售)到买方(贷款人)代表一个由发行人承诺(借款人)支付利息在整个学期的安全(一般半年一次)维系和偿还本金指定的期限(“期限”)。在贷款的情况下(如抵押贷款、汽车贷款),本金金额一般借来的贷款前期开始,逐步偿还本金和利息,通常每月或每两周,在整个贷款期限;
• 通常涉及某种形式的抵押贷款资产承诺安全,可以由银行声称违约的事件。有息证券通常不这样做,相反,他们只是代表发行人承诺偿还利息和本金根据指定的条件;
• 之间直接贷款通常由银行和借款人和贷款合同普遍持有的资产的银行完整任期¹有息证券可以在二级市场交易。的最终持有人安全接收主体可能当它成熟很多交易从原买受人(银行)。

债券

债券是最常见的形式的有息证券。最基本和最常见的债券有一个固定期限到期,带有固定利率(称为“票面利率”)和规定的付款频率(通常是半年一次)规定的“固定利率,因此本金偿还的债券的任期结束²。在任期到期债券差别很大,一些债券短三年和长期债券等30 - 40年。

在债券和其他固定收益证券的情况下,你投资金额(或贷款)是由承诺的未来现金流的现值。我们也应该在这里提及的货币市场证券,短期证券的一年到期。典型的形式是国库券或代表政府发行国债,以及汇票、银行票据和发行的本票,金融公司和其他公司。债券、货币市场工具约定到期偿还本金,和你投资或贷款是由未来现金流的现值,但与债券不规定其在任职期间利息支付。相反,“兴趣”在投资的收入被你今天投资的现值之间的区别,最后接收的到期值。所以虽然不是“有息”本身,他们短期债务融资的重要来源公司和投资者的机会的重要来源。

如何投资有息证券

我们提到有息证券使“任何人”银行,但也有警告声明。大多数债券和货币市场证券是我们称之为“批发”或“专业”市场的投资。主要发行,购买,大机构和大量之间的交易。而在股票市场最低的有价包裹可能是500美元左右,在批发债券和货币市场,5美元或更多将构成一个最小的包裹。

进一步购买和出售这些证券的重要特征是(不像股票)大多数贸易发生在我们称之为“非处方”(OTC)市场,这意味着发行和持续的贸易买家和卖家通过专业平台之间发生直接的批发市场(图片繁忙的财政部交易室你经常看到金融新闻)。这些市场通常只访问政府、企业、金融机构和(一些)非常高净值个人。

这并不是说小,“散户”投资者是完全排除在访问有息证券提供的机会。一些债券可以在股票交易所交易(“交易所交易债券”)。在某些司法管辖区政府发行小面额的债券(1001美元- 10000美元),和金融机构问题小教派“存单”(CDs),以方便访问对于散户投资者。尽管这些散户投资者的主要途径访问债券和货币市场的投资机会是通过投资管理基金,专注于这些投资。

笔记

1. 许多贷款机构可以向他们贷款以不同的方式,这样做的动机,机制超出了本课程的范围。
2. 虽然有期,固定利率债券是最常见的,有许多变体,包括债券、担保企业债券、浮动利率债券,永久债券。