借贷和贷款如何在Defi中工作？

人们想要从Defi协议借用加密资产的主要原因是交易和投机目的。例如，如果某人对ETH看涨，并且拥有价值250美元的ETH，并且不想清算，他们可以将该金额存入Defi Vault并借入价值200美元的USDC或DAI，并使用它来购买更多，例如价值200美元的更多ETH。

这使投机者可以将其250美元的ETH职位转换为450美元的ETH职位，即利用进入更大的位置。通过Defi Lending平台这样做的优点是，作为借款人，您没有将抵押品的监护权移交给您可能会面临交易对手风险的机构（而是面临不同的协议风险）。

另一个潜在的优势是，它可以保留匿名性并避免KYC（了解您的客户）程序。

什么是Flash贷款？

Defi空间中的一项创新是闪光贷款例如由AAVE协议提供。这为以前由于传统金融领域的摩擦而限制的各种交易打开了大门。回顾一下，Flash贷款是可以在没有抵押品的情况下借入的贷款，并在同一区块链交易中借贷并偿还。

Flash贷款的常见用例是套利。如果某人可以看到一个错误定价，例如1 dai = $ 1 USDC在平衡器上，但1 dai = $ 0.95 USDC曲线。例如，Flash贷款将允许某人即时借用100,000 dai，在aave上购买100,000美元，并在曲线上以105,263 dai的价格出售（100,000/0.95）。在偿还了100,000 dai的AAVE贷款之后，以0.09％的闪存贷款费（即偿还100,090 dai），这将使可能的套利者获得5,173 dai的利润（105,263-100,090）。

The open-access aspect of DeFI means anyone can avail themselves of this mispricing opportunity, whereas in traditional finance many arbitrage opportunities can go missed if people don’t have the access to funds or the ability to combine both buy and sell legs of the arbitrage in a timely manner. It is worth bearing in mind there are other considerations when carrying out arbitrage such as slippage, gas fees and miner extractable value (MEV) front-running risks.

Flash贷款的另一个主要用例是再融资。将抵押贷款从一个机构转移到另一个机构的人将熟悉债务再融资的概念。在Defi空间中，大院的用户也以10％的利率借用了DAI，但看到AAVE突然以5％的价格提供了贷款。Flash贷款可以使用户同时偿还贷款，以撤回抵押品，以AAVE存入抵押品，并以廉价的5％的利率取出贷款。同样，如果用户从借入的资金也借出了借用的交易头寸，并且在Compound中也借出了交易，则用户可以立即对此交易头寸进行再融资，而无需清算或放松这两个交易。在此示例中，用户将其贷款（和抵押品）从化合物转移到AAVE。

类似的用例是抵押交换因此，用ETH作为抵押品在Compound上获得贷款的用户可以通过Flash贷款偿还贷款，撤回ETH，将ETH交换为uniswap上的BAL，并在GORTOUND上重新获得贷款，但这次与BAL一起存入抵押品。在此示例中，大院基本上的贷款基本相同，它只是用BAL作为所提供的抵押而不是ETH再融资。

另一个用例是自我运输。例如，如果您在ETH中的抵押品的价值正在降低到协议将自动保存您的令牌dai贷款的级别该协议（以折扣价清算您的抵押品）。如果在此示例中，您没有DAI资金来还清贷款，而您不希望获得更多贷款，则可以在DAI中获得Flash Loan来还清贷款并收回您的ETH存款减去闪光灯贷款。

成为贷款人的主要优势是有吸引力的回报率通常，年度收益率通常为5-30％，而法定货币的收益率约为1％。这允许加密资产在没有清算的情况下在其股份上赚取被动收入。从事Defi贷款的另一个原因是避免对加密货币税收税。通过不出售加密货币持有，保持潜在的收益未实现，并在Defi平台上避免应税活动可能是一种激励。

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Defi解码 - 加密资产的贷款和借贷，Ninepoint Partners YouTube视频

defi和财务的未来，即将于2021年8月出版，Ashwin Ramachandran，Campbell Harvey和Joey Santoro的书